2019年9月6日 星期五

15檔白天鵝股 股價太委屈 布局好時機


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本期焦點 15檔白天鵝股 股價太委屈 布局好時機
特別報導 土洋決戰 一觸即發 季底作帳 黑馬衝刺搶先賺
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15檔白天鵝股 股價太委屈 布局好時機
【作者/丁兆宇】
台股經歷7月底、8月初的崩跌,從低點10180點已經反彈至10600點以上,面對9月1日起中、美互徵關稅及9月10日蘋果新機發表會、9月13日中秋節連假3天,還有大盤指數的季線與半年線反壓,投資人不免對行情有所疑慮,尤其

最近市場缺乏明確的主流股領軍,無論是散熱、PCB、5G,或是三星及蘋果新機備貨潮,市場能夠反映的題材幾乎都已反映過了,於是選股似乎成了大難題。

其實,在沒有短線題材的時候,選股只要回歸基本面就行了,就能找出市場上的「白天鵝股」。可是基本面指標眾多,又該設定怎樣的條件來進行篩選呢?

由於8月中旬才公布完上市櫃公司的半年報,雖然全球景氣從去年下半年起就受到中美貿易戰的干擾,以至於許多產業的需求或產品報價反轉向下,而能在這波動盪中持續維持獲利當然是必備的條件,也許今年上半年的獲利相較於去年大幅縮減,但營運若能就此到達谷底、下半年反轉向上的話,就值得留意。

另外,8月初因美國總統川普的發言,台股大跌至10180點,之後又反彈到月底的10618點附近,反彈幅度僅4.3%,這期間領軍的卻都是斜率很陡、一路向螢幕右上角直衝的個股,到了9月份也不宜再追高,法人開始轉向位階相對低檔的股票,因此須選擇8月份股價漲幅小於大盤指數、且法人反手買超的股票。

入圍股─南亞科

公司營運將止跌回升

依照上述的條件,筆者精選出5檔股價仍委屈的白天鵝股,包括:南亞科、大毅、隆大、至上、寶成。除了簡易篩選的條件以外,還需再進一步審視這些個股的營運展望,詳細的分析如下。

南亞科(2408):台塑集團旗下個股,全球第4大DRAM廠,製程技術來自美光,產品以利基型DRAM為主,客戶包括:金士頓、晶豪科(3006)、中興通訊、華為、海爾、Google資料中心以及中國各大面板廠。去年因記憶體價格大漲,南亞科全年EPS達12.8元,表現極為亮眼,然從去年下半年起,因貿易戰影響電

子業景氣,使得DRAM客戶庫存增加,南亞科今年上半年EPS僅2.09元,營運明顯衰退。

但歷經超過3個季度的庫存去化之後,目前終端客戶的庫存水位皆偏低,加上第3季進入電子產業的傳統旺季,對記憶體的整體需求將比第2季更好,DRAM價格可望於第3季落底、第4季反彈回穩,南亞科總經理李培瑛也在法說會上表示, 銷售量可望有雙位數成長,營運

即將止跌回升。

但8月初受大盤大跌影響,又因南亞科是電子權值股,故遭法人大賣,8月份共計下跌逾7%,可是近期外資持續大幅回補買超,而且南亞科本益比和股價淨值比都偏低,基本面又轉強,將成為9月份集團季底作帳和法人回補的標的之一。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/9/6 No.1161】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
土洋決戰 一觸即發 季底作帳 黑馬衝刺搶先賺
【作者/許博傑】
國際股市在8月份都出現令市場驚心動魄的走勢,主因在於川普對美中貿易問題決策的反覆,加上中國的報復動作,導致全球股市在8月份大多以下跌作收。

外資8月青睞櫃買

雖然外資在台股集中市場8月份賣超1212億元,但因政府基金積極的護盤,加上內資並未明顯潰散,讓加權指數跌幅僅有1.8%,而過往對於利空反應更為激烈代表中小型股的櫃買指數,8月份竟然還獲得外資青睞買超124億元,跌幅也與集中市場類似僅有1.8%。

在經過8月的大震盪後,隨著川普態度軟化、中國也願意繼續談判,及聯準會即將再降息的趨勢下,9月份的台股有沒有機會出現一波反彈,甚至走出回升的行情,相信是投資人最關心的大事,而從外資8月對集中市場及櫃買市場買賣超態度截然不同,加上許多中小型股、產業族群相對抗跌的狀況來看,9月以後內、外資決戰櫃買的態勢將一觸即發!

如果純粹就外資在8月份買超櫃買市場的金額來看,外資買超124億元乍看之下相對集中很多,但如果就內容來做細部拆解反而會發現,由於許多債券型ETF都是掛牌在櫃買市場,所以如果單獨把外資買超ETF的金額來做計算,會發現外資竟然買超這些債券型ETF高達182億元,也就是說,外資實際在櫃買市場是賣超58億元,相對集中市場的1200億元以上,賣壓其實不大。

然若將集中市場與櫃買市場的技術面攤開來看,可發現集中市場8月一度下探年線,月底時也還在季線、半年線之下,而櫃買指數8月份幾乎都只有在季線、半年線間來回游走,8月底時甚至站上所有均線,並且形成所有均線多頭排列的現象,這也代表,近期的國際股市雖然動盪,但其實台灣的中小型股在坐擁利基下,反而吸引資金進場逢低布局。

此外,如果以產業的角度

看,9月以後許多電子產業開始步入旺季,不管是消費性電子或是當紅的5G,這當中許多次產業的供應鏈也都在櫃買市場掛牌,所以,第3季末、第4季的台股,相信櫃買市場及中小型股將出現很多令人意外的黑馬。

PA雙雄步入旺季

以外資在8月份買超的櫃買公司來看,產業別包括5G、PCB、遊戲、記憶體、IC設計等,當中跟5G相關的公司都是外資買超的重點,其中,PA雙雄穩懋(3105)、宏捷科(8086),外資在8月分別買超7857張、2735張。

以基本面來看,穩懋7月營收來到20億元,月增12.8%、年增44%,創下單月營收歷史新高,宏捷科7月營收也來到1.96億元,是去年7月以來最高,這兩家的營運在7月已經有開始步入旺季的表現,展望第3、4季,在智慧手機製造商將推出更多5G產品,加上5G基礎建設需求持續轉強下,研判都有季季高的機會。

以技術面來看,穩懋7月下旬股價見到波段高點278.5元後,就進入漲多的區間震盪走勢,目前先以8月6日的長紅低點242.5元為準,逢回接近此一價位有撐,就可分批布局。宏捷科技術面領先穩懋在7月上旬就陷入整理,雖然8月14日增量過高,但收盤留下長上影線,顯示短線是假突破真拉回的格局,不過當股價在8月底來到季線附近,就開始見到下檔支撐的買盤進場,由於目前股價基期相對穩懋偏低,加上公司去年有擴建新廠,預計今年第4季開始量產,研判營運長線的爆發力相對穩懋大,70元以下可分批逢低布局。

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