2015年9月14日 星期一

台達電鋪路併購 募資250億


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2015/09/15 第3561期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份
資訊科技頭條 台達電鋪路併購 募資250億
通訊產業 台灣大 納入道瓊新興股
中華電 推G.fast商用寬頻
半導體業 矽創攻低階驅動IC 力抗頹勢
伺服器記憶體價 恐續跌
晶圓雙雄 9月營收吟低調
資訊產業 微軟併超微/晶片代工板塊 恐大挪移
微軟併超微/法人:衝擊華碩宏□
微軟擬併超微 英特爾也想搶

今日財經頭條
台達電鋪路併購 募資250億
記者詹惠珠/台北報導/經濟日報
台達電董事會昨(14)日通過發行逾1.7億股現金增資,以昨天收盤價171元計算,相當於超過290.7億元資金;若考量折價發行,外界估此次籌資規模仍高達200億至250億元,是台達電在國內歷來最大手筆的募資案。

據透露,台達電這次大手筆募資,主要是為改善財務結構,快速充實銀彈,準備發動新一波併購,最快今年底前會出手。

台達電董事長海英俊表示,台達電以「併購」為下一個十年的關鍵成長策略主軸,同時兼顧獲利和營收的成長,而且併購的目標是以核心技術和通路為主,以達到追求股東權益報酬率達25%目標。

台達電昨天董事會決議透過現金增資發行新股,以償還銀行借款,發行新股上限1億7,066萬6,666股,其中10%為員工認購股數、10%為公開銷售股數,其餘80%原股東認購。

以台達電昨天收盤價171元估算,若全數募足,可籌資逾290.7億元,但因現增普遍折價發行,預估總募集資金約200億到250億元之間。

台達電成立45年以來,從未辦理過現金增資,過去僅藉由發行海外可轉換公司債(ECB)籌資。台達電發言人周志宏表示,國際情勢和產業瞬息萬變,台達電選擇現金增資是為了「速度」。外界推測,這一波全球股災,對台達電而言,是很好的併購時機,因此不排除台達電已有標的在進行之中。

目前PC產業需求不強,科技產業第3季旺季不旺,但台達電7、8月連續二個月營收創新高,就是因為台達電先前併購挪威系統電源廠Eltek,使其第3季仍能保有成長。

海英俊認為,併購是台達電營運成長的重要策略之一,即使不景氣也會持續進行。要脫離PC的衰退,靠自身的成長不夠,必須併購其他公司。台達電內部策略會議從去年就已定調,併購將會是集團未來成長的主要引擎之一。

據了解,台達電辦理現增的另一個目的是為了改善財務結構。台達電第2季底帳上現金高達602億元,負債總額達1,231億元,但流動負債比重達71%、約876億元。台達電主管表示,台達電目前在台灣借貸約250億元,為健全財務結構、維繫公司穩定成長,決議辦理現金增資,藉此改善負債淨值比、改善財務結構。

 
國際財經要聞
台灣大 納入道瓊新興股
記者黃晶琳/台北報導/經濟日報
台灣大哥大昨(14)日宣布2015道瓊永續指數(Dow Jones Sustainability Indices,DJSI)評選結果出爐,台灣大連續四年蟬聯獲選新興市場指數成份股,在公司治理、環境永續、社會責任等三大層面的分數都高於業界平均;在社會責任評比的「企業公民及公益關懷」項目更拿下滿分。

台灣大總經理鄭俊卿表示,今年是台灣大第四度入選DJSI新興市場成份股,象徵台灣大在企業永續的努力再度受到國際肯定。未來台灣大除持續布建4G高速網路、全力推動5C策略,包括Coverage(涵蓋率)、Convergence(匯流)、Content(內容)、Channel(通路)、Cloud(雲端),也將結合企業核心資源,落實永續經營理念,積極回應利害關係人與重大社會議題,成世界通訊產業標竿。

道瓊永續指數(DJSI)成立於1999年,每年針對全球主要上市公司的公司治理、環境永續、社會責任等三大層面績效進行評估,是全球投資人選擇投資標的重要參考。

今年DJSI選出全球最具代表性的3,470家企業進行評比,台灣總計有93家企業,包括台灣大、台積電等知名企業。在今年全球入選DJSI評比的101家電信服務業(Telecommunication Services)中,台灣大脫穎而出,成為以電信服務業入選道瓊新興市場成分股的全球五家業者之一,公司治理、環境永續、社會責任等分數都高於業界平均。

台灣大今年在公司治理項目上,從去年的62分大幅成長到70分,超越全球電信業界平均的61分。台灣大近年來積極強化風險管理政策、組織架構及風險管理系統,2014年成立風險管理委員會,以企業永續發展為目標,今年啟動CSR願景2020計畫,關切經濟、環保與社會等議題,落實企業永續經營願景。

在社會責任項目上,台灣大今年整體分數從去年的59分提升至70分,大幅超越全球電信業界平均的54分。其中在「企業公民及公益關懷」項目上,更拿下滿分100分,高於全球電信業界平均的52分。

台灣大以數位共融、培育文創內容及人才、核心資源贊助等三項主要策略,以具體行動落實社會責任,推動「i無限數位公益」計畫,協助公益團體跨入行動服務與數位潮流,提升NPO內部組織效能與外部募款能力,並藉由微樂志工平台、NFC防走失智慧手環、公益微電影、主題曲等活動,號召更多人響應社會公益,鼓勵員工參與。

 
中華電 推G.fast商用寬頻
記者黃晶琳/台北報導/經濟日報
中華電信(2412)與阿爾卡特朗訊昨(14)日宣布,第4季將推出全球第一個G.fast超寬頻商用部署,目標要部署全台已登記高低樓層共840萬戶,提升既有銅軸纜線網路的戰鬥力,加速搶進寬頻網路最後一哩。

中華電採用G.fast超寬頻網路技術,將採購阿爾卡特朗訊設備及正文的G.fast超寬頻家用閘道器。

隨著4K電視和高畫質影音串流服務的普及,市場對高速寬頻需求迫切。電信及有線電視業者展開技術競賽,中華電推動光纖到府採用光、銅混合寬頻網路技術,已推出300M寬頻上網服務,同時推1G的超高速上網試點計畫,有線電視業者也升級光纖網路,提供200M、甚至更高的高速上網服務。

中華電發展有線寬頻網路最大優勢,是銅纜電話線接近家裡的最後一哩,但過去受限於技術發展,傳輸速度受限,而光纖到府有建置的瓶頸,透過G.fast超寬頻,可突破銅纜線的速度瓶頸,傳輸速度最高可達10Gbps,且在光纖部署困難、使用銅線入戶的地方,都可打造高速寬頻最後一哩。

中華電總經理石木標表示,近年積極提升寬頻網路技術,並成為全球第一家推出G.fast商用寬頻服務的電信業者,此次採用阿爾卡特朗訊最新升級的G.fast寬頻高速方案,有助中華電在下半年推出超高速上網服務,可提供最快的寬頻網路體驗,鞏固中華電於光纖寬頻市場從100Mbps至1Gbps全方位方案的領先地位。

 
半導體業
矽創攻低階驅動IC 力抗頹勢
記者蕭君暉/台北報導/經濟日報
驅動IC產業的庫存調整期,預期要到2016年上半年才有可能看到盡頭,主要是面板廠與智慧手機的需求均不如預期,只有矽創(8016)因為感測器IC與中低階智慧手機驅動IC市占率持續提升,可望力挽頹勢。

凱基證券說,大尺寸面板與智慧手機需求不見好轉,加上驅動IC業者的庫存仍維持高檔,預期驅動IC在未來幾個月面臨嚴重的價格侵蝕壓力,導致營收與利潤跟著下滑。

尤其近期面板廠已要求HD 720的智慧手機面板驅動IC,以及大尺寸面板驅動IC,再提供低於上一季高個位數至低雙位數百分比的價格,使得驅動IC業者持續承受價格下降壓力。不過,矽創因為受惠於工業與車用驅動IC的需求穩健,加上感測器需求增溫,以及在中低階智慧手機驅動IC市占率持續擴張,得以力抗產業頹勢。

凱基證指出,第2季末驅動IC庫存水準高達91天,大幅超過出過去五年平均值的74天,由於面板廠與智慧手機廠,皆不預期終端需求能在短時間內好轉。

 
伺服器記憶體價 恐續跌
記者鐘惠玲/台北報導/經濟日報
PC DRAM價格從今年初起明顯滑落,近期跌勢稍有緩和,研調機構集邦科技昨(14)日指出,因全球經濟狀況疲弱,且匯率波動劇烈影響,企業用伺服器品牌出貨呈現停滯,甚至是衰退,伺服器記憶體價格持續滑落,本季以來DDR4模組合約均價跌幅達15%。

集邦表示,9月伺服器用記憶體價格跌幅雖可望收斂,但跌價壓力依然存在。伺服器用記憶體模組主流容量將從今年的8GB/16GB提升至16GB/32GB,明年在單機搭載記憶體容量提升帶動下,伺服器記憶體需求位元成長仍可高達三成。

不過,由於缺乏新一代伺服器記憶體產品,加上英特爾新平台Purley於2017年才會上市,集邦預估,明年上半年伺服器記憶體跌價趨勢恐將持續。

業界人士認為,第4季的DRAM價格或可穩住,甚至稍有回升一些,但由於整體PC與手機的需求不佳,連伺服器產品需求也受到波及,明年上半的情況沒有想像中樂觀。

 
晶圓雙雄 9月營收吟低調
記者周克威/台北報導/經濟日報
晶圓代工8月業績降溫,法人預估台積電(2330)、聯電9月營收仍有低點;封測方面,一線封裝廠8月營收相對穩健,日月光9月營收預估有創新高的機會。

分析師指出,由於景氣面未好轉,目前IC廠投片消極,晶圓代工廠8至9月營收疲軟,預期產業調整期延長至明年第1季,對各次產業龍頭均維持中立投資評等。

在半導體8月營收中,晶圓代工族群月減15.3%,表現最弱,台積電、聯電及世界先進同步下滑,封裝族群月成長5.3%,以日月光、矽品等龍頭廠表現較佳。展望9月,分析師認為,台積電、聯電營收可能仍有低點,日月光則有機會創新高。

在晶圓代工方面,由於8月投片狀況冷淡,台積電營收670億元,月減17.2%,預估第3季欲達成財測高標的2,100億元,惟隱含9月營收持續降至620億元水準。

法人機構並指出,第4季半導體產業仍以保守看待,主因在於上游通訊、PC、類比、FPGA等IC廠第2季庫存天數持續墊高,儘管第3季投片減少,但銷售狀況不佳,預估庫存調整期延續至明年第1季;其次,7至8月晶圓代工廠的投片狀況冷淡,隱含耶誕節備貨需求落空,後續封裝及測試業績可能進一步減弱,此外,中國農曆年前的備貨需求展望不佳,恐壓抑第4季動能。

再者,高階手機市場成長力道減緩,中低階手機買氣亦面臨新興國家匯率及經濟風險上升的問題。

而蘋果日前發表iPhone 6s、6s+,可望挹注一些買氣,惟產品缺乏亮點,銷售量年成長有限,難以翻轉當前消費電子市場低迷需求現況,且三星以領先的邏輯14nm製程及LPDDR4產品優勢,成供應新機A9處理器及記憶體最大贏家,相較下台積面臨訂單流失衝擊,8至9月動能不及預期,且第4季營收存在衰退風險,法人現階段維持中立評等。

不過,法人機構也強調,但台積電在InFO封裝及10nm製程的開發上非常積極,仍可留意2016年仍力挽狂瀾的機會。在封測方面,iPhone 6s第二代指紋辨識及3D Touch採用SiP封裝,日月光9至10月營運動能強勁,惟IC ATM成長有限,毛利率受壓抑,法人對其評等暫時維持中立。

 
資訊產業
微軟併超微/晶片代工板塊 恐大挪移
記者簡永祥/台北報導/經濟日報
超微(AMD)近期屢傳將出售,先前曾傳出私募基金牽線找微軟接手,三星入股的意願也頗高。由於超微主要晶片在台積電代工,後段封測由日月光和矽品承包,若超微真的出售,將牽動相關晶片代工及後段封測板塊移動。

業者表示,若微軟接手超微,考量微軟長期以來與台廠合作密切,預料訂單轉移變化不大。但若是由三星接手,相關訂單將可能從台廠移走,轉至三星。

 
微軟併超微/法人:衝擊華碩宏□
記者陳昱翔/台北報導/經濟日報
市場傳出微軟擬入股全球電腦中央處理器(CPU)二哥超微(AMD),業界高度關注。法人憂心,微軟此舉可能是為將來跨足桌機、筆電、主機板等PC硬體產業預做準備,未來恐衝擊華碩、宏□等品牌業者。

針對相關外電傳聞,華碩、宏□昨(14)日均不願正面回應,僅指出目前與微軟的合作夥伴關係相當緊密,微軟若真的入股超微,應是為擴大自身上下游供應鏈市場版圖的策略,還看不出對品牌業者的影響。

法人認為,觀察微軟推出自有品牌平板電腦Surface的狀況,微軟正積極打造軟硬整合的事業版圖,一旦未來入股超微,微軟握有的硬體資源更加充沛,可順勢再推出自有品牌桌機、筆電、主機板等硬體產品,加上自身的作業系統優勢,足以威脅現有PC品牌業者。

業界人士研判,超微近期主力著重於繪圖處理晶片領域,在桌機、筆電市場的影響力遠不如龍頭英特爾,但微軟仍可借重超微在繪圖晶片的能量,強化旗下家用遊戲主機Xbox後續機種的效能,並擴大市場影響力。

 
微軟擬併超微 英特爾也想搶
編譯謝汶均/綜合外電/經濟日報
據傳微軟認真考慮併購半導體業者超微(AMD),甚至還有消息說英特爾也有興趣買下超微。

科技網站Fudzilla引述業界消息指出,微軟正「認真」與超微洽談併購事宜,但最後能否成交仍不確定。

超微推出的系列中央處理器已喪失競爭力,2014年下半年至2015年業績一片慘澹,Zen架構處理器能否成功,成為決定超微存亡的最後希望。

報導指出,資金雄厚的微軟要是真的將超微納入麾下,將能掌控下一代Xbox遊戲機的晶片開發,並研發使DirectX 12系列更進化的圖形處理器(GPU)。當然,微軟得和輝達(Nvidia)競爭,此外,儘管微軟最近比較願意對外開放資源,採用超微GPU的Linux愛用者想必不樂見這樁交易。

在中央處理器方面,未來的Zen架構處理器可能會被用於微軟新一代的Surface平板電腦,Surface平板電腦已成為iPad Pro的鍵盤和觸控筆的參考對象。超微旗下有伺服器處理器及計算機部門,這些微軟都用得上。

由於超微日前才成立Radeon繪圖技術事業群(Radeon Technologies Group),以強化繪圖業務競爭力,因此超微也可能會分拆,僅出售業績不好的事業。Fudzilla指出,超微也有可能將圖形處理器事業賣給特定公司,再由這家公司回頭授權給超微生產加速處理器(APU)。

Fudzilla還宣稱有可靠消息指出,晶片大廠英特爾(Intel)也有意收購超微,且不必像往年一樣引發壟斷市場的顧慮。蘋果在iPad已大量採用自家處理器,三星電子的平板和手機也有自己的系統單晶片,高通和聯發科技則已茁壯。生態既已改變,英特爾若有意願,也有機會併購超微。

 
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