2019年8月2日 星期五

轉運股大爆發 老莫股逆襲 喜迎第2春


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本期焦點 轉運股大爆發 老莫股逆襲 喜迎第2春
特別報導 322家填權息大樂透 3類型股利 價差兩頭賺
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轉運股大爆發 老莫股逆襲 喜迎第2春
【作者/連乾文】
這次美股財報公布顯示德儀與微軟是最成功的企業轉型成功的典範,而反觀國內半導體的濫殤可說是由曾當德儀集團副總裁張忠謀1985年回國開始發展,初期技術移轉引進以德儀、IBM為大宗,之後宏�痋]2353)在1989年和德儀成立半導體廠,德�眲O台灣第一家DRAM專門製造廠,曾創下高營收成長紀錄,但在1997年也創下單一公司虧損的最高紀錄,在大幅虧損近百億元後宏基與德儀選擇分手。

德儀營運利率達41%

微軟成為最大市值王

德儀在記憶體踢到鐵板後,遂在1996年到2012年之間組織重整併購了33家公司,總共賣掉18項業務,之後退出無線通訊和手機AP晶片紅海市場,避免爾後諾基亞、摩托羅拉、易利信在手機的衰退時所造成鉅額虧損,目前營收比重類比IC占66%、嵌入式處理器占23%,德州儀器已成全球最大的類比晶片供應商,市場占有率18%,由於走利基市場如工控及車用,毛利率高達65.1%,營運利潤率達41%,是企業轉型成功典範。

另一轉型成功典範是微軟,2019年每股盈餘年增率達138%,雲端的Azure2019年Q2營收年成長64%,在PC低迷情況下,Windows作業軟體銷售欠佳,遊戲機也乏善可陳,遊戲機硬體約下降19%,雲端的Azure市占率遠低於Amazon雲端(AWS),但微軟走企業端市場,不僅市占率節節高升,毛利率也不斷攀高,成為成長性最高的企業,微軟市值現已超過1兆美元成為市值王。

電動自行車興起

美利達發光發亮

台股也有轉型成功例子,如美利達(9914),2016年台灣自行車出口年衰退26%,美利達當年股價曾大跌56%,但在2019年卻是發光發亮轉型成功漲倍股,美利達第2春源自電動自行車(E-Bike)的興起,2018年電動自行車在歐洲滲透率僅12%,在美國滲透率也僅1%,野村估E-Bike出貨量將從2019年的250萬輛∼300萬輛估在10年內會成長至1000萬輛,E-Bike單價高於傳統自行車約50%。

美利達E-Bike2015年銷售1.86萬台,2018年達14.38萬台,估2018∼2022年每年複合成長率約達18%,美利達因未來仍具高成長性,因此通常以次年獲利的本益比19∼22倍評價。

受惠TWS大量使用

中探針訂單陸續湧入

中探針(6217)也是轉型成功例子,主要受惠於TWS(真藍牙耳機)大量使用。主力產品是Pogo Pin(彈簧針)是很傳統的電子產品,過去PC的充電連接埠設計採用磁吸固定的Mag Safe充電連接埠設計,透過磁吸方式用中探針的Pogo Pin與接埠端連接,即使是使用者不慎踢到電線,或是忘記將電源線拔除,也不致於讓PC因為線材牽絆而從桌面摔落,但現在為了讓PC更輕薄、更高電壓及廠商想賺更多周邊配件利潤,PC業者計畫未來都要改採正反均可連接的Type C,支援更高功率輸出以符合對電源高功率要求。

中探針在產品Pogo Pin有被取代的趨勢下,獲利一路下滑,股價不振跌至3.3元。但中探針時來運轉,2019年TWS等穿戴裝置大為流行,穿戴裝置因防水性需求分別使用Pogo Pin或USB或無線充電等來做充電介面接頭,Pogo Pin使用比率達6成以上、USB介面約僅占2成。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/8/2 No.1156】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
322家填權息大樂透 3類型股利 價差兩頭賺
【作者/呂漢威】
只要台股持續維持在萬點之上,就有助於個股填權息的行情,而投資人也可利用已經除權息且填權息的個股,找出他們之間的共通性,再利用這個共通性,找出正在邁向填權息之路的個股。

322家已經填權息

統計整體上市櫃公司今年宣布配發股利的共有1270家,已經除息的約有800家,截至7月29日約有322家公司採用期間最高價來計算已完全填權息,那麼,未來即將要除權息的個股,哪些有機會可以如同已經填息的300多檔股票一樣順利的填權息,在此之前我們要先找出能讓這些個股順利填權息的原因。

從322家已經填權息的個股來看,配發股利較低的個股,其填權息的速度也會相對比較快,有些個股甚至1天就可以完成填權息,當然,股利的高低要配合股價,通常配發股利,在股價漲幅3%以內的個股,其快速填權息的機率會比較高,所以想找快速填權息的股票,可以留意股利與股價比在3%以內的個股。

篩選8月5日至9日除權息,且股利與股價比在3%以下的個股,包括友訊(2332)、創源(4160)、良維(6290)、大江(8436)、大立光(3008)、緯軟(4953)、上銀(2049)、立德(3058)、建漢(3062)、遠雄港(5607)、全家(5903)、鈺太(6679)、榮運(2607)、國賓(2704)、五福(2745)、鼎天(3306)、美利達(9914)、金益鼎(8390)等,其中,最受市場矚目的就是將於8月6日除權息的大立光。

找Q2營收成長股

大立光今年配發68元現金股利,對比除息前的股價來計算,股利與股價比不到3%,所以大立光快速填權息的機會很高,但是投資人如果參加除權息,仍要記得去計算交易成本與應負擔的稅務成本。

如果想要股價順利填息,那就要有買盤,而買盤的最大動力當然就是有好的基本面,剛好現在的時間已經公布完第2季的營收,所以,我們可以找出今年第2季營收比第1季和去年同期同步成長的個股,也因為這些個股的基本面佳,市場會比較青睞,之後順利填權息的機率也會比較高。

篩選8月5日至9日除權息,且第2季營收比第1季和去年同期同步成長的個股,包括創源、合富-KY(4745)、亞弘電(6201)等。

法人持股愈多愈好

除了大立光之外,投資人可留意第2季營收成長較強勁的個股,如緯軟等相關股,如果之後第2季的公告財報能夠同樣亮眼,那麼填權息之路也會相對順遂。

之前已經談到為什麼股票能順利邁向填權息之路,其實最重要的還是要有買盤,如果這個買盤是自動自發出現的更好,但有什麼原因可以讓買盤自動自發出現?那就是將配發股利再滾入投資的買盤,而會將股利再投入原持股的投資人大多都是法人,市場上有相當多的法人採取拿到股利後,再將股利買回原持股的操作策略,而這樣的操作策略,不但可以降低持有的成本,未來股利還可以愈領愈多,所以,法人持股比重愈高的個股,在除息後會有股利再買回的買盤,而這類型個股的填權息之路也會比較順遂。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2019/8/2 No.1156】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
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